Что бы рассчитать доходность для каждой акции необходимо найти среднюю доходность акции за выбранный период, в данном случае 1 год.
Помимо доходности необходимо рассчитать риск этих акций, для этого рассчитаем среднеквадратическое отклонение дневных доходностей акций по формуле:
(2.6)
Результаты расчетов приведены в табл.15
Таблица 16 Макет матрицы ковариации
дисп a |
Cov аb |
Cov ac |
Cov ad |
Cov аb |
дисп b |
Cov cb |
Cov bd |
Cov ac |
Cov сb |
дисп c |
Cov cd |
Cov ad |
Cov bd |
Cov cd |
дисп d |
Ковариационная матрица имеет вид
Сбербанк |
Новатэк |
Газпром |
Лукойл | |
Сбербанк |
0,0134 |
0,0043 |
0,0065 |
0,0042 |
Новатэк |
0,0043 |
0,0082 |
0,0029 |
0,0029 |
Газпром |
0,0065 |
0,0029 |
0,0082 |
0,0037 |
Лукойл |
0,0042 |
0,0029 |
0,0037 |
0,0035 |
Матрица :
0,0076 |
0,0040 |
0,0057 |
0,0037 |
Полученные показатели доходности и риска портфеля:
,
,
коэффициент Шарпа S = -1,06.
Очевидно, что по причине падения рынка, доходность портфеля является отрицательной. При этом риск, выраженный дисперсией, является небольшим. Для исправления ситуации необходимо убрать из портфеля акции с отрицательной доходностью и заменить их другими «Голубыми фишками» либо акциями второго эшелона.
Другие материалы:
Становление и развитие страхового рынка в
Республике Казахстан
Начало возникновения в Казахстане института страхования совпадает со временем приобретения независимости нашим государством. Несмотря на то, что все страны СНГ имели единую базу, страховое дело в каждом из государств имеет свои отличительные черты. Страхование в Казахстане отличается от страховани ...
Банковское кредитование
– проблемы, пути их решения и перспективы развития
Российская банковская система находится фактически в стадии формирования. Кредитные операции банков постепенно вытесняют операции на фондовом рынке. Необходимость вложения средств в кредитование реального сектора экономики была доказана кризисом банковской системы в 1998 году. Но для осуществления ...
Использование векселей в разрешении проблемы неплатежей в Республике
Беларусь
Характерной особенностью системы вексельного обращения в Республике Беларусь является доминирование двух видов вексельных обязательств:
а) коммерческие векселя, обеспеченные произведенным на предприятии товаром;
б) финансовые векселя, выпускаемые коммерческими банками или другими коммерческими с ...