Важнейшие характеристики Ямайской валютной системы:
· полицентричность, основание не на одной, а на нескольких ключевых валютах: долларе Соединенных Штатов, английском фунте стерлингов, японской йене, немецкой марке и французском франке;
· отмена, хотя и формально, монетного паритета золота;
· основные формы международной ликвидности – свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в Международном валютном фонде;
· отсутствие пределов колебаний валютных курсов; курс валют формируется под воздействием спроса и предложения на валютных рынках;
· центральные банки стран не обязаны поддерживать фиксированные паритеты своей валюты. Однако они могут осуществлять валютные интервенции для стабилизации курсов валют;
· запрет выражает свободно выбираемый режим валютного курса через золото;
· Международный валютный фонд патронирует политику стран в области валютных курсов; страны – члены Международного валютного фонда не должны манипулировать валютными курсами для получения односторонних преимуществ перед другими странами – членами Международного валютного фонда [8, c.292].
Современная валютная система не подчиняется каким-либо жестким правилам функционирования.
По своему характеру это девизная система с комбинацией фиксированных и плавающих курсов, регулируемая как на долгосрочной основе, так и на многоуровневой.
Режим валютного курса страны могут выбирать самостоятельно. Однако Международный валютный фонд сохранил три основных принципа валютной политики: запрет на манипуляции валютных курсов или валютной системой в целях уклонения от регулирования; обязательное проведение валютных интервенций в случае дестабилизации финансового рынка; необходимость учета в национальной политике интересов стран-партнеров, особенно тех, чьи валюты используются во время интервенций.
Достоинствами системы плавающих курсов являются:
· определение плавающего курса рынком без вмешательства государства. В либеральной рыночной экономике рынок лучше, чем кто-либо, сумет распределить ограниченные валютные ресурсы;
· невозможность извлечения прибыли за счет макроэкономических ошибок денежных властей, если финансовые рынки высокоэффективны, а валютный курс находится "в свободном плавании";
· отсутствие проблемы асимметричного положения резервной валюты, так как все страны несут бремя регулирования платежного баланса. Такой эффект достигается всегда, когда в качестве резервного актива выступает нейтральный товар или несколько относительно равноправных активов;
· свободное балансирование на рыночных условиях спроса и предложения национальной валюты по отношению к иностранной. Не существует ни обязательств денежных властей, ни какой-либо необходимости для вмешательства центрального банка на рынке. Следовательно, на внутренние денежные агрегаты не воздействуют внешние потоки капиталов, а национальная денежно-кредитная политика может проводиться независимо от целей внешней стабильности и без учета денежно-кредитной политики других стран [20, c.18].
Основные недостатки системы плавающих курсов:
· на практике финансовые рынки не обладают высокой эффективностью, не оправдывается теория рациональных ожиданий. Следовательно, всегда существует риск долгосрочного отклонения валютного курса от своего фундаментального макроэкономического значения;
· неопределенность изменения валютного курса в перспективе создает трудности в планировании и ценообразовании для участников рынка. Это ограничивает развитие мировой торговли и инвестиций заставляет участников международных экономических связей прибегать к страхованию валютных рисков, нести дополнительные расходы;
· сохраняется возможность проведения спекуляций на изменениях валютного курса, что негативно влияет на внутреннее и внешнее равновесие. Нарушение равновесия на внутреннем денежном рынке в условиях плавающих курсов имеет более тяжелые последствия, чем в условиях фиксированного курса;
· власти могут злоупотреблять свободой действий при проведении денежно-кредитной политики. Это означает падение дисциплины при проведении осмысленной денежно-кредитной политики [4, c.37].
Другие материалы:
Кредитные операции Муромцевского ОСБ
Увеличение доходов населения определило рост спроса на услуги потребительского кредитования. Кроме того, принятые в декабре 2004 г. изменения в законодательных актах РФ, сделали возможным развитие ипотечного кредитования, что также позитивно сказалось на развитие рынка кредитования частных клиенто ...
Российский страховой рынок до появления на нем иностранных страховщиков
Начало страхования в России относится к середине XVIII века, когда в Санкт-Петербурге впервые появляются филиалы иностранных страховых обществ. До конца XVIII века страхование в России развивалось медленно, потребности в страховой защите рисков покрывались услугами иностранных страховых компаний. ...
Применение результатов оценки
финансового состояния корпоративных клиентов в управлении банковскими рисками
Согласно Положению «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ним задолженности» от 26 марта 2004 г. N 254-П кредитные организации обязаны формировать резервы на возможные потери по ссудам.
Классификация (реклассификация) с ...