Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в первом полугодии 2007 года

Страница 2

Требования к этой группе заемщиков в целом за первое полугодие 2007 г. возросли на 1,9 трлн. руб. (за аналогичный период 2006 г. — на 1,1 трлн. руб.). Сдерживающее влияние на рост денежной массы, так же как и в 2006 г., оказывало накопление средств на счетах органов государственного управления в Банке России, главным образом на счетах Стабилизационного фонда РФ. Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за первое полугодие 2007 г. на 12,8% (за аналогичный период 2006 г. — на 6,1%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за январь-июнь 2007 г. увеличился с 26,2 до 30,1%.

Соотношение темпов роста денежной массы М2 и денежной базы в широком определении обусловило уменьшение денежного мультипликатора с 2,183 на 1.01.2007 до 2,114 на 1.07.2007, или на 3,2%.

За первые шесть месяцев 2007 г. денежная база в широком определении увеличилась на 24,6% (за аналогичный период 2006 г. — на 12,8%). Основным источником роста денежной базы, как и годом ранее, были покупки Банком России иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования в первом полугодии 2007 г. выросли примерно на 2,5 трлн. руб. против 1,5 трлн. руб. в соответствующий период 2006 года. Рост денежного предложения сдерживался Банком России путем увеличения объемов абсорбирования ликвидности. Прирост депозитов органов государственного управления в Банке России за январь-июнь 2007 г. превысил аналогичный показатель предыдущего года и составил 1,4 трлн. руб. (за январь-июнь 2006 г. — 1,2 трлн. руб.).

Структура денежной базы в широком определении в первом полугодии 2007 г. изменилась следующим образом. Доля наличных денег сократилась с 74,3% на 1.01.2007 до 63,3% на 1.07.2007. Удельный вес средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России снизился с 15,5 до 10,3%, доля средств на счетах обязательных резервов уменьшилась и на 1.07.2007 составила 4,8% (на 1.01.2007 — 5,3%). Удельный вес облигаций Банка России у кредитных организаций вырос с 2,5 до 6,8%, а доля депозитов кредитных организаций в Банке России — с 2,4 до 14,8% на соответствующие даты.

Средний дневной объем совокупных банковских резервов[1] во II квартале 2007 г. составлял примерно 1915 млрд. руб., что на 87,6% больше, чем в I квартале 2007 г., и в 2,3 раза больше, чем во II квартале 2006 года.

Более значительный объем совокупных банковских резервов во II квартале 2007 г. по сравнению с предшествующим кварталом способствовал снижению ставок на рынке МБК. Средняя ставка по размещенным российскими банками однодневным рублевым МБК во II квартале составила 3,4% годовых против 3,9% в I квартале 2007 г. и 2,8% во II квартале 2006 года.

Снижение ставок по однодневным рублевым кредитам сопровождалось уменьшением их волатильности. Диапазон колебаний дневных ставок по однодневным рублевым МБК на московском рынке (MIACR) во II квартале сузился до 2,1 процентного пункта против 5,4 процентного пункта в предшествующем квартале и 6,5 процентного пункта во II квартале 2006 года.

Ситуация на межбанковском кредитном рынке в апреле-мае 2007 г. была в целом стабильной. На протяжении II квартала дневные ставки по однодневным рублевым межбанковским кредитам на московском рынке находились в диапазоне 2,4-4,6% годовых, а в июне — 2,7-3,7% годовых.

Во II квартале внутримесячная цикличность ставок по однодневным рублевым МБК отмечалась только в июне — в последние дни месяца ставки незначительно повысились, что было связано с проведением обязательных платежей банками и их клиентами.

Среднедневные остатки средств на корреспондентских счетах в Банке России в апреле-июне 2007 г. составили 447,2 млрд. руб. по сравнению с 492,6 млрд. руб. в I квартале 2007 г. (во II квартале 2006 г. они были равны 351,8 млрд. руб.).

Банк России в 2007 г. активно проводил операции по абсорбированию свободных денежных средств кредитных организаций в целях ограничения темпов роста денежного предложения и снижения инфляции.

Во II квартале 2007 г. Банк России осуществлял депозитные операции с кредитными организациями — резидентами в валюте Российской Федерации на стандартных условиях и на аукционной основе. Со 2 апреля 2007 г. Банк России повысил фиксированные процентные ставки по депозитным операциям, проводимым на стандартных условиях «том-некст», «спот-некст» и «до востребования», до 2,5% годовых, на стандартных условиях «1 неделя», «спот-неделя» - до 3% годовых.

Общий объем осуществленных Банком России депозитных операций за апрель-июнь 2007 г. составил 29,2 трлн. руб., увеличившись, таким образом, по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. в 11 раз (с 2,6 трлн. руб.). Средний дневной остаток средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России во II квартале 2007 г. был равен 922,2 млрд. руб., тогда как в I квартале 2007 г. — 157,7 млрд. руб. (в апреле-июне 2006 г. — 173,0 млрд. руб.).

Другие материалы:

Анализ рисков по кредитным операциям
Кредитный риск, т.е. опасность, что дебитор не сможет осуществить процентные платежи или выплатить основную сумму кредита в соответствии с условиями, указанными в кредитном соглашении, является неотъемлемой частью банковской деятельности. Кредитный риск означает, что платежи могут быть задержаны и ...

Урегулирование выплат
Урегулирование вопросов выплаты страхового возмещения по несчастным случаям представляет собой одну из самых спорных и сложных проблем. В первую очередь это касается выплат капитала или пенсии на случай инвалидности, установление размера которых часто вызывает разногласия между застрахованными и с ...

Не депозитные операции коммерческого банка
К не депозитным источникам привлечения ресурсов относятся межбанковские кредиты и кредиты, полученные от ЦБ РФ, свободными кредитными ресурсами торгуют устойчивые финансовые отношения банки, у которого есть излишек ресурсов. Привлечение межбанковского кредита может быть осуществлено самостоятельно ...