Оценка деятельности фондовой биржи на рынке ценных бумаг
Страница 3

Банки » Фондовая биржа и её значение на рынке ценных бумаг » Оценка деятельности фондовой биржи на рынке ценных бумаг

Гармонический анализ показал, что в анализируемом динамическом ряде наиболее четко проявляется глобальный период продолжительностью 381 день. Также были выявлены субпериоды, которые делятся на категории, в зависимости от мощности амплитуды и значения максимума периодограммы. Первый из них составил 258 дней, остальные - в среднем по 64 дня. Есть также микроциклы, с периодом всего 15 дней. Из этого следует, что глобальный период является как бы суммой нескольких субпериодов. В частности, он приблизительно равен 6 циклам по 64 дня каждый.

Проверяя полученную модель на достоверность, получим, что критерий Фишера составляет 2961,5, а остаточная дисперсия равна 16966,7. Основной по мощности составляющей модели выступает тренд. Его коэффициент имеет значение F-критерия, равное 5853,2. Общая математическая модель при 1 гармонике с учетом линейного тренда имеет вид повернутой на 90° тангенсоиды (приложение 2):

F(t) = 922,102 + 3,465t - 280,188 Sin (t2Рj/381,368) + 28,973 Cos (t2Pj/381,368) (6)

Важным этапом оценки полученной функции является анализ остатков. Их стандартная ошибка не превосходит 126,6 единицы при 481 наблюдении, или 0,26 единицы на 1 наблюдение в среднем. В приложении 3 приведен график остатков. Его коррелограмма и тест Дурби-на-Уотсона показывают, что остатки коррелируют между собой в среднем на 22,6%. Это говорит о слабой зависимости между ними, но обусловливает наличие значения остаточной дисперсии.

Теперь перейдем непосредственно к прогнозированию курсов акций ОАО «ЛУКОЙЛ». Как уже выше отмечалось, нами была поставлена задача рассчитать прогноз на 14 значений вперед. В приложении 4 приведены исходные и полученные прогнозные значения динамического ряда.

Достоверность последних составляет 69,0%, а общий коэффициент множественной детерминации равен 94,9%. Для проверки сопоставим 6 случайно отобранных полученных результатов. Сравнение приведено в таблице.

Как видно, прогнозные значения несущественно отличаются от фактических, что свидетельствует о достаточной адекватности использованной математической модели. Анализ динамики курса акций компании ОАО «ЛУКОЙЛ» показал реальную возможность использования предложенной методики прогнозирования. Следует подчеркнуть, что достигнутая высокая ее результативность может быть на примере других данных изменяться как в лучшую, так и в худшую сторону. Но в целом мы уверены в ее практичности и реальной ценности для участников фондового рынка.

В 2007 г. Было 112 эмиссий 53 эмитентов общим объемом по номиналу 190 млрд руб. Таким образом, общий объем всего рынка СМО повысился на 24 млрд руб., т. е. на 12,6%. Необходимо отметить, что прирост СМО в 2007г. Произошел не за счет облигаций Москвы, объем которых даже уменьшился на 2,1 млрд руб.

Общий объем первичного рынка по номинальной стоимости выпущенных за 2007 г. СМО - 57,32 млрд руб. против 62 млрд руб. в 2006г.

По состоянию на 31 декабря 2007 г. доля рынка СМО составила менее 8% рынка внутренних облигаций РФ, включающего федеральные, корпоративные, субфедеральные и муниципальные облигации (всего 2 689 млрд руб.) (приложение 6). Его доля в общем объеме рублевых облигаций РФ в последние годы продолжает сокращаться, в 2007 г. она снизилась с 8,95 до 7,96 %.

В начале августа 2007 г. Произошло радикальное изменение в ценообразовании на рынке СМО: продолжавшееся первую половину года снижение спрэдов доходностей эмитентов остановилось. В результате действий внешних и внутренних факторов спрэды большинства СМО расширились.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8

Другие материалы:

История страхования жизни
В рабовладельческий и феодальный период страхование лишь начало формироваться. Еще не аккумулировались страховые денежные фонды, необходимые для покрытия убытков, не рассчитывалась величина страховых платежей, предназначенных для создания этих фондов. Страховые общества еще не выступали в качестве ...

Система страхования вкладов в банковской системе России
Впервые закон о страховании банковских вкладов был подготовлен Государственной Думой РФ в 1996г. под руководством депутата П.А. Медведева. Закон не был принят по двум причинам. Первая - с неопределенностью вокруг дореформенных вкладов, которая решается путем индексации советских вкладов и ростом д ...

Управление кредитным риском в Муромцевском ОСБ
Кредитный риск рассматривается в Муромцевском ОСБ № 2257 как один из наиболее существенных рисков, присущих банковской деятельности. Основной задачей управления кредитным риском при расширении круга контрагентов и спектра предоставляемых Банком кредитных продуктов является оптимизация принимаемых ...

Разделы сайта

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.alivebank.ru