Инструменты денежно-кредитной политики
Страница 1

Банки » Банковская система России в современных условиях » Инструменты денежно-кредитной политики

Проведение единой государственной денежно-кредитной политики – одна из важнейших функций Центрального банка России. Главной ее задачей в условиях перехода к рынку является сокращение уровня инфляции, стабилизация покупательной силы рубля и ликвидация цепочки неплатежей. Центральный банк проводит денежно-кредитную политику с помощью набора специальных инструментов, которые закреплены за ним в законодательном порядке. Основными инструментами являются: процентные ставки по операциям Банка России, нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России, операции на открытом рынке, валютное регулирование, установление ориентиров роста денежной массы, прямые количественные ограничения, рефинансирование коммерческих банков.

Денежно-кредитная политика Центрального банка России направлена на обеспечение стабильности банковской системы. В ее основу положен механизм рефинансирования коммерческих банков. Первоначально политика рефинансирования коммерческих банков использовалась исключительно для воздействия на состояние денежно-кредитного обращения. В дальнейшем рефинансирование стало использоваться как инструмент оказания финансовой помощи коммерческим банкам. В частности, после 1998г. в ходе реструктуризации банковской системы Российской Федерации коммерческим банкам предоставлялись кредиты на поддержание ликвидности, повышение финансовой устойчивости, а также стабилизационные кредиты на срок до одного года. По мере нормализации ситуации в банковском секторе предоставление указанных кредитов прекратилось.

Механизм рефинансирования коммерческих банков включает, во-первых, предоставление коммерческим банкам централизованных кредитов в форме покупки у них векселей (переучетный кредит) по устанавливаемой самим Центральным банком учетной ставке. Во-вторых, предоставление коммерческим банкам централизованных кредитов в форме ссуды под ценные бумаги (ломбардный кредит). По ним устанавливается ломбардная ставка.

Установление ставки учетного процента и ломбардной ставки представляет основу процентной политики государственного банка. Согласно Федеральному закону «О Центральном банке» Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Кроме того, он использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам. Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учетной ставкой процента или ставкой рефинансирования. Изменяя эту ставку, Центральный банк может воздействовать на общий объем ресурсов коммерческих банков, расширяя или сокращая их возможности в предоставлении кредита населению или предприятиям. В зависимости от величины учетного процента строится система процентных ставок коммерческих банков, происходит удорожание или удешевление кредита населению или предприятиям. Центральный банк регулирует уровень процентных ставок с помощью фиксации ставок по предоставлению коммерческим банкам кредитов, которые служат определенным ориентиром для рыночных ставок, и контроля над ставками кредитных учреждений.

Для регулирования краткосрочных процентных ставок применяются операции Центрального банка с векселями и краткосрочными государственными облигации. Их продажа ограничивает наличность денежного рынка и ведет к повышению рыночных ставок процента. Если Центральный банк не желает допускать увеличения рыночной нормы процента, то он оказывает поддержку банкам, покупая у них краткосрочные ценные бумаги и векселя по текущим рыночным ставкам.

Традиционным средством регулирования долгосрочных процентных ставок служат операции Центрального банка с государственными долгосрочными облигациями. Если Центральный банк их покупает, то происходит повышение их рыночного курса в результате расширения спроса на них. При этом снижается их доходность, и снижаются долгосрочные процентные ставки на рынке. Продажа государственных долгосрочных облигаций Центральным банком на открытом рынке вызывает падение их курса и повышение доходности, а значит и долгосрочных процентных ставок.

Процентная политика Центрального банка в последнее время заключается в таком регулировании процентных ставок по всем операциям на денежном рынке, которое обеспечивало бы их снижение в реальном выражении с одновременным поддержанием необходимого уровня ликвидности банковской системы. Для Центрального банка при этом важно поддерживать такие соотношения между процентными ставками по своим кредитам и депозитным операциям коммерческих банков, чтобы избежать арбитражной игры коммерческих банков на операциях с Центральным банком.

Страницы: 1 2 3

Другие материалы:

Сущность и роль страхового сектора в составе финансового рынка
Страховой рынок — это особая социально-экономическая среда, определенная сфера экономических отношений, где объектом купли-продажи выступает страховая защита, формируются спрос и предложение на нее. Объективная основа развития страхового рынка — необходимость обеспечения бесперебойности воспроизво ...

Сущность денег, их функции
Сущность денег. Выступая необходимым элементом товарного производства, активным компонентом всех экономических процессов в национальных и мировом хозяйствах, деньги представляют собой очень сложное, многогранное и постоянно развивающееся общественно-экономическое явление. В связи с этим трактовка ...

Принципы обязательного страхования граждан и его виды
В настоящее время страхование развилось в мощную часть инфраструктуры общественного производства. Классификация этой специфической деятельности актуальна. В России сложился свой подход к решению проблемы, который имеет общие критерии с другими странами и свою специфику. В основу классификации стра ...

Разделы сайта

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.alivebank.ru