Связь конверсионных операций и денежного рынка

Страница 1

Итоги 2007 г. подтверждают, что основные направления изменения структуры российского валютного рынка находятся в русле мировых тенденций. Валютные пропорции все более определяются не столько потоками экспортной выручки, сколько движением международного капитала, ликвидностью финансовой системы, развитием законодательства. В соответствии с тенденциями мирового рынка доля прямых конверсионных операций спот на российском межбанковском рынке за 3,5 года снизилась с 78,8 до 60,4%5 за счет роста денежного и страхового сегментов (операций СВОП и срочных валютных сделок). На биржевом рынке эти процессы шли еще более интенсивно: удельный вес кассовых сделок снизился с 60,6% в среднем за 2006 г. До 49,6% в III кв. 2007 г. (табл. 1, рис. 1).

На структуру валютных операций наложил отпечаток кризис ликвидности. Резкий рос ставок межбанковского кредитного 5%, что почти в 1,5 раза выше уровня первого полугодия) привел к росту потребности в операциях рефинансирования. После длительного перерыва (с декабря 2006 г.) в августе—сентябре заключались сделки СВОП с Банком России на общую сумму 2,3 млрд. долл. В результате в III кв. доля операций СВОП на валютном рынке ММВБ выросла с 34,9 до 42%.

Рост волатильности курсов основных валют, формирование нормативно-правового поля срочного рынка и привлечение новых участников способствовали дальнейшему росту доли валютных фьючерсов, достигшей в III кв. 8,5% валютного обороной среднемировой пропорции.

Таблица 1. Структура оборота валютного рынка по видам операций, %

Рис. 1. Структура оборота валютного рынка по видам операций

Снятие валютных ограничений и движение к свободной конвертируемости рубля пока не привели к существенному росту роли российской валюты на международной арене. По данным BIS, доля операций с рублем в общем обороте мирового рынка увеличилась с 0,7% в 2004 г. до 0,8% в 2007 г. Значительно опережают рубль по использованию в мировой торговле валюты не только развитых, но и развивающихся стран: гонконгский доллар (рост с 1,9 до 2,8%) новозеландский доллар (с 1 до 1,9%), мексиканский песо (с 1,1 до 1,3%) и др.

Другие материалы:

Биржевой рынок – центр ликвидности рублевых операций и прозрачного курсообразования
В 2006—2007 гг. доля российского биржевого рынка в общем объеме межбанковских рублевых операций достигла 17—25% по сравнению с 6—12% двумя годами ранее11 (рис. 5). Рис. 5. Оборот торгов на биржевом рынке Доллар/Рубль и его доля в общем объеме межбанковских валютных операций «Доллар-Рубль» Макс ...

Северо-Западный банк Сбербанка России
Крупнейшие подразделения Сбербанка на Северо-Западе расположены в городах Калининград, Санкт-Петербург, Петрозаводск, Мурманск, Новгород, Псков. Северо-Западный банк Сбербанка РФ обслуживает территорию, в состав которой входят Санкт-Петербург, Республика Карелия, а также пять областей – Ленинград ...

Рынок ценных бумаг: структура, сущность, функции
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги. Ценные бумаги – это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие ...